关键词：产量；库存；成本；进出口

一、周宏观汇总

10月中国制造业PMI为51.6%，延续扩张发展态势；美联储维持联邦基金利率不变，暗示12月仍有可能加息；欧元区10月CPI略不及预期，欧元区通胀压力仍旧温和。

二、周原料汇总

镍铁：本周镍价冲高后小幅回调，据统计，在刚刚过去的10月份，国内镍铁主产区产量小幅上升，一方面受山东11月份限产影响，其他地区镍铁工厂开工少量增加，且山东地区镍铁企业10月份仍在正常生产，加上镍板、高镍铁行情均大涨，提整了工厂生产积极性，不过，随着冬季环保监督的加紧和各省相关措施的实施，预计11月份镍铁产量将有所下降，行情支撑将持续走强。

LME镍：从技术上看，当前伦镍仍然处于上升通道中，目前仍然有效运行于12300点上方，不过需谨防过快上涨之后回落的风险，不过从镍的基本面来看，大幅走低的风险也不大，后期仍然有继续上升的预期，上方重点关注13000点阻力，下方关注12000—12300区间的支撑。

铬铁：短期内，高铬工厂采矿较为谨慎，观望氛围增加。冬季环保限停产城市由28市增至34市，且高铬主产区四川再次加入其中，对后期工厂生产影响暂无法预估，而受现货宽裕影响，预计下周高铬行情稳中偏弱运行。

废钢：随着镍价的大幅走强，市场信心明显好转，主流持仓商价格均有明显的上调，不过下游采购意愿不足，观望心理较重，多数按需采购，整体大幅备库意愿不足，导致成交受阻，对于价格的上涨空间也会受到抑制，不过短期内因镍价带动加之废料资源的受限，预计仍然会维持强势。

三、不锈钢产量、进出口及生产成本情况

不锈钢扁平材粗钢量已连续四个月增产。9月不锈钢粗钢产量为208.2万吨，环比增加2.6%；同比增加0.7%。其中：200系产量67.4万吨，环比增加0.6%，同比减少14.6%；300系99.6万吨，环比增加3.4%，同比增加12.4%；400系41.1万吨，环比增加4%，同比增加5.1%。9月不锈钢板卷粗钢产量约173.1万吨，环比增加2.5%，同比增加9.3%；带材粗钢产量约35.1万吨，环比增加3.2%，同比减少27.5%。

2017年9月，不锈钢出口26.99万吨，环比减少29%，同比减少26.1%；进口15.5万吨，环比增加27.2%，同比增加152.4%；净出口达11.49万吨（创59个月来新低），环比减少55.5%，同比减少62.2%。

进口增加主因青山从印尼不锈钢产品所致，其中8月进口热轧卷1.06万吨，钢坯4.82万吨，共5.88万吨。9月进口热轧卷3.93万吨，钢坯5.04万吨，共8.97万吨。

NBXG点评：按照当前原料行情，304成本模型显示：普通成本约为15058元/吨，完全镍铁成本约为15029元/吨（2017年11月03日数据）

备注：该成本不含折旧、财务费用、税收、运费，只是生产工艺成本。

四、不锈钢现货价格

本周的304行情犹如过山车一般，周一、周二正值10月月底，商家出货为主，价格也是让利为主，不过周二伦镍收盘大涨755美元，周三的不锈钢市场“沸腾了”，又正值11月月初，商家压力不大，304不锈钢价格猛涨600-700元/吨，价格涨的同时，成交还不赖，涨价如此短暂，周四虽然伦镍依旧涨，但成交遇“瓶颈”，周五则直接遭遇“滑铁卢”，价格跌至涨价前。相比现货，期货跌幅较大。与其接不动货，不如直接跌价，是大部分代理的想法。青山开跌300元/吨后，304大板开至14500元/吨，其他产地闻风而跌。涨价行情消失的如此之快，不少商家感叹：“我还想多些货呢！”这不，跌价了，听说货已在路上了！

本周201冷轧经历了先跌后涨再跌的局面，周一201冷轧市场价格在9900元/吨，经历了涨涨跌跌又回到了原点！本周市场到货并不多，而且经过10月的快速销售，市场所剩资源也很少！整体来讲市场销售压力并不大！但是受热轧连续砸盘影响下，目前热轧钢厂青山、金汇、华乐热轧价格均在8400附近，而且后期华乐由于期单接满，封盘了！再有最近业内盛传山东某大型200系炼钢厂将于12月中旬复产。钢厂相关负责人取得联系，获知复产具体时间尚未敲定。因为当前生产条件需要具备三大重要因素：产能、原材料、工人。而至目前为止，也未有该钢厂采购原材料需求的信息释放出。是炒作还是有动作，只能静观其变！不过目前很多代理表示对201冷轧代理持看稳态度，最近需求比较稳定，对后面201冷轧没有过分看空！

本周430走向平稳，价高的甚至反而有部分回调的迹象。无锡市场430太钢冷轧截止周五区间10300-10400元/吨，部分代理价格可见10400以上；酒钢价格目前并不突出，贴近市场太钢10300-10400元/吨的市价。430的平稳看看隔壁佛山市场也很明显，近半个月价格也大动静，本周均价持平！目前市场心态来看，虽然430行情还处于无力上涨的状态中，但市场心态并不悲观，短期看稳为主！

五、无锡、佛山两地市场变化

11月03日，304/2B 2.0mm无锡市场切边报价在15900-16300元/吨，佛山市场切边报价在15600-16600元/吨。304/No.1 4.0mm无锡市场毛边报价在14700-15900元/吨，佛山市场毛边报价在14800-16200元/吨。

六、流通市场库存

2017年10月下旬，无锡地区不锈钢库存量为188011吨，较10月上旬减少4.04%。冷轧库存为120306吨，较10月上旬增加1.07%；热轧库存为67705吨，较10月上旬减少8.89%。

2017年10月下旬，佛山地区14个不锈钢总库存量为93823吨，较10月上旬增加3.28%。其中冷轧66875吨，较10月上旬减少2.14%；热轧26948吨，较10月上旬增加19.73%。

七、周资讯汇总

1、青山与ATI成立合资公司，对方股票大涨!

2、张浦检修28日已开启，影响产量2万吨!

3、广西顶锋不锈钢冷连轧工程全线开工。

4、张家港浦项前三季实现净利润920亿韩元。

5、江苏展硕新材料80万吨不锈钢冷轧钢板新建项目披露了相关建设细节。

6、抚顺特钢前三季度净利6746万元，同比下降48.9%。

7、青山304热轧12月期货价格下调300！

8、业内盛传山东200系大型钢厂复产！

【关 键 词】宏观,镍铁,铬铁,废钢,产量,不锈钢价格,现货资源,库存,进出口

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