距离春节复工，已经一个月了，虽然伦镍走势较为震荡，但是年后伦镍涨势还是很明显，可以看到，在一个月的时间里，伦镍上涨了1500美元之多，但是不锈钢热轧带材的价格却一跌再跌，目前佛山市场304热轧窄带主流不含税报价已跌至12150-12300元/吨，大板资源相对较为坚挺，现福欣大板不含税价12700元/吨，西南大板不含税价12900元/吨。

　　犹记得年前的一段时间，由于伦镍的涨涨跌跌，导致热轧带也跟着上窜下跳，但是年后，这一个月伦镍形势一片大好，热轧带却无动于衷。从下面两张图中可以看到，当伦镍接连上涨的时候，热轧带不涨反跌，而导致这种情况的原因，毫无疑问的，是由于下游采购和需求的疲软。

图1  伦镍近一月走势图

图2  鼎信、其昌304窄带近一月走势图

　　据商家反馈，节后市场需求一直不佳，订单量较少，而市场资源又一直很充足，因此商家竞价再正常不过了，如今各家价格基本是透明公开的，一家价格下调，其他商家就有可能跟风变动，真正是牵一发而动全身。目前鼎信304窄带已经低至12300元/吨，为2014年至今的最低价，其他资源如其昌、天地、中再生、国海等，则报价更低。

　　本以为伦镍连番上涨，会给热轧市场带来利好，让商家增加对后市的信心，却忽略了其他因素对行情影响之大。随着部分钢贸商资金断裂，最终跑路的现象越来越多，钢贸风险越来越大，银行担忧逐渐加重，最终收紧了对钢贸行业的信贷规模。资金的紧张，使得贸易商出货的意愿增加。但下游商家也因资金压力而选择谨慎采购，备货较少。因此，即便是商家想要涨价，也是十分无力，没有需求的支撑，涨上去最终还是会降下来。

　　而对钢厂来说，伦镍上涨也不是利好消息，因为原料价格的上涨，将导致成本增加，但出售价格又实在难以上涨，贸易商、钢厂的价格甚至已出现倒挂。

　　受以上种种不利因素影响，即便宏观面助涨伦镍走势，热轧带仍是一蹶不振。金三银四已是无望，毕竟即便下游需求释放，也需要很长的时间，因此短期304热轧带将维持弱势行情，甚至不排除进一步探底的可能。