1. 部委年终会议“关键词”勾勒2017年投资路线图

从各大机构相继发布的2017年投资策略报告中可以看出，机构普遍看好今年改革给资本市场带来的机会。比如，去产能力度加大将继续影响钢铁煤炭行业行情，且预期今年去产能政策大概率会扩散到其他周期性行业。

2. 美国一季度经济大概率走弱 金价反弹美元回落

美日股市小跌，印度、香港等新兴市场股市反弹，黄金和石油价格上涨，中国股市微跌债市反弹。海通证券(600837)首席经济学家姜超表示，临近特朗普宣誓就职，“反特朗普交易”开始启动，风险偏好逆转，而美国经济一季度大概率走弱，美股存在回落压力，美元有望见顶回落，新兴市场也有望迎来短期喘息。

【原料天地】

1、 LME镍

日期

场外镍收盘价

LME镍库存

12月29日

10150

371280

12月30日

10055

371280

昨夜伦镍收10055跌95，库存不变为371280，电铜收5516涨21.沪镍1705收85560跌330

2、铬铁

1月国内钢厂高碳铬铁招标价继续骤降，太钢招标价下调640元/50基吨，铬系市场悲观情绪蔓延。下游经销商采购均以寻低价位货源为主，不过铬铁厂家并不愿意参照大型钢厂招标价出货，导致零售市场价格与招标价差距逐渐拉大。4、5月钢厂高碳铬铁招标价上调，对市场形成利好刺激，零售价格上调幅度普遍高于招标价。6月钢厂高碳铬铁招标价涨幅近1000元/50基吨，追平零售价格，业界厂商一致理解为5月矿价疯涨后补涨，整个市场明显不及上月活跃。厂家对外报价亦未随招标继续上行，下游商家采购积极性下降。7、8月钢厂招标下调，市场蔓延悲观因素。矿价逆势上行，“矿涨铁跌”态势继续蔓延，工厂双重受压，生产积极性受挫。而环保检查更是一把双刃剑，江苏不锈钢厂及内蒙地区铬铁生产均受到影响。铬系市场已形成矿商、铁厂、钢厂三足鼎立状态，各方博弈越演越烈。9月国内钢厂招标涨跌平齐现，铬矿价格持续大幅度上调，加之焦炭、运费成本均大幅上调，厂家挺价情绪高涨，零售报价上行。而且由于铬矿价格持续大幅上调，南方地区部分厂家开始减量生产，导致市场现货供应量逐渐下降。10月国内大型钢厂招标价纷纷上调1100元/50基吨，而 11月钢厂高铬招标价维持千元涨幅，铬铁对外报价进入万元时代。但由于铬铁高价采购态度积极性下降，导致整个11月高铬零售市场询盘及成交活跃度较10月明显下降，零售价格与招标价差距逐渐缩小。铬矿、焦炭原材料价格、运费再度上调，铁厂生产成本不断被推高，加上不锈钢产量上升、钢价大涨，10月进口铬铁量下降等利好支撑，助推12月招标再创新高。

3、电解锰

2016年电解锰市场经历1月开门红，电解锰价格一路飙涨，涨幅达到700元/吨，主要原因在于电解锰现货紧缺，春节前期下游国内钢厂、不锈钢厂以及贸易商备货心态浓厚，加上全国电解锰开工以及产量长期处于低位运行，锰厂惜货挺价心态浓厚。但下游贸易商以及钢厂采购意愿较弱，基本暂停采购。4月电解锰市场开启阴跌模式，基本从月初跌到月末，整体下跌了350元/吨左右，主要在于本月电解锰现货市场较为充沛，锰厂出货心态浓厚，加上下游需求惨淡，使得电解锰市场上低价货源屡屡频现。而后5、6、7三个月电解锰市场风平浪静，锰厂报价基本无任何调整，电解锰市场现货虽然以紧缺为主，但整体终端客户采购积极清淡，整个电解锰市场供需基本平衡。8月电解锰市场新一轮国内电解锰招标给电解锰市场带来一定有利支撑，加上锰系其他合金价格暴涨，电解锰市场盼涨心态浓厚，整体电解锰市场混乱升级上涨，电解锰国内以及国外现货都以紧缺为主，大部分电解锰厂家基本无现货销售，因此锰市现货流通率较低，电解锰成交较为僵持。9月初电解锰价格延续8月底疯狂上涨的势态，短短半个月时间电解锰市场价格再次上涨600-700元/吨，而随着复产或增产的锰厂增多，电解锰现货也逐渐增加，加上部分贸易商推迟采购计划，打算以观望行情为主，因此电解锰现货价格逐渐恢复理性。临近年末电解锰市场再次经历一场混乱上涨行情，电解锰上涨热潮又开始不断升温，11月上涨幅度深达三千余元，而12月电解锰市场在第二批环保督察影响下，加之锰矿原料特别紧缺，电解锰市场再次陷入混乱局面。但随着锰厂不断拉涨创高，下游贸易商均难以接受，现货成交不断清淡，电解锰市场逐渐步入有价无市局面。目前电解锰市场基本进入白热化阶段，低位成交也不断涌出市场，一片混乱，现货成交价格仍以阴跌为主。

【市场方面】

上周五伦镍继续下探，盘中最低跌至一万关口支撑，后触压小幅回升，收跌0.94%，报10055，短期或再次测试下方支撑。无锡不锈钢市场月初压力释缓，贸易商或让利幅度弱减，但成交时段不多，短期内弱稳出货节奏延续。

1月3日   星期二  无锡市场主流材质价格列表

材质 主流板卷 涨跌幅度

酒钢304/2B 17100 →

太钢304/2B 17000 →

张浦304/2B 17200 →

太钢304/No.1 16400 ↓300

东特304/No.1 14200 ↓300

备注：以上价格为无锡市场均价，由于行近期行情更新较快，仅供参考，304/2B规格为2*1219*C，304/No.1太钢、东特主流板卷规格为6*1500*C报价。

上周五伦镍跌95收10055，短期考验下方支撑。佛山不锈钢市场继续弱势，需求表现低迷，商家逐渐开始挺价，但实际订单仍有一定的让利空间，春节前可成交时间不多，当前下游谨慎，成交逐渐收缓，短期市场或弱稳盘整为主。

1月3日   星期二  佛山市场主流材质价格列表

材质 主流板卷 涨跌幅度

太钢304/2B 17200 →

张浦304/2B 17700 →

太钢430/2B 9850 →

联众316/2B 21450 →

东特304/No.1 14900 →

备注：以上价格为佛山市场均价，仅供参考，304/2B、316/2B、430/2B规格为2*1219*C，东特为6*1500*C报价。近日不锈钢报价波动频繁，以上报价仅供参考，实时报价以商家报价为准