- 时间：2019-01-28 16:26 编辑：NBXG 来源：NBXG.COM 阅读：228
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摘要：本期观点: 反弹驱动力仍未出现镍价继续低位徘徊本周伦镍交投区间-8635美元/吨,沪镍1605合约64280-67870元/吨,在中国春节假期LME镍下探至7550美元/吨新低后,整体呈现反弹趋势,镍消费主题不锈钢属于钢厂一种,终端需求相关性较强,此轮反弹驱
本期观点:
反弹驱动力仍未出现镍价继续低位徘徊本周伦镍交投区间-8635美元/吨,沪镍1605合约64280-67870元/吨,在中国春节假期LME镍下探至7550美元/吨新低后,整体呈现反弹趋势,镍消费主题不锈钢属于钢厂一种,终端需求相关性较强,此轮反弹驱动力或来自于黑色金属大幅反弹的联动作用,即对于不锈钢消费回暖的强烈预期,单纯镍基本面来看短期仍然偏空。
供给端来看,春节后陆续公布的海外镍主要生产商对于2016年的产量展望大部分小幅增产,据招商期货统计的数据显示占2015年80%产量的镍厂商2016年原生镍环比2015年增加4.3万吨,符合节前预期,即海外镍企伴随着生产国汇率、能源价格的下跌,现金成本继续下滑,减产预期较小。 库存方面,春节后国内仓库加保税区镍库存较节前环比下降0.93%,叠加LME镍库存合计66万吨,库存端压力仍然较大。
下游不锈钢方面,春节期间海外不锈钢生产平稳,国内不锈钢减产主要体现在200系不锈钢产量的下调,而镍消费主体300系不锈钢与系不锈钢产量对比较为平稳,而终端需求整体放缓,国内不锈钢厂我们预期有10天的被动垒库存阶段,这部分库存累积到2月份中下旬集中消费,春节过后不锈钢终端压力环比节前增加。 综上所述,春节过后镍基本面不足以支撑镍价大幅反弹,故对于本轮上涨持谨慎态度,操作上短期观望为主。
后市展望熊市看供给,去库存继续,中期或继续探底,当前镍价处于熊市末端,长期维持看涨不变。 操作策略观察春节过后不锈钢市场动态,镍价外强内弱格局进一步凸显,沪伦比值预期进一步缩小,内外套利继续持有。
www.nbxg.com 南风不锈钢 专业不锈钢交易网 镍周度报告:短期基本面仍然偏空,镍价上涨谨慎对待
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