印尼青山年产100万吨不锈钢项目于2016年6月16日正式试投产，由此开启了中国不锈钢的异国生产之路，外界对此的反应有欢呼也有担忧，但不管怎样，据市场消息该项目已经停产。项目的试产到停产前后经历了一周左右的时间，结合产能的实际情况及广青国内减产所预留的出口份额因素考虑，则该项目的试产总量或在1.3万吨左右。至于其钢坯的流向是直接销售还是通过来料加工的模式到国内代加工后出口其实都已无关紧要。试产坯料的数量及阶段性的复产的可能性都表现为较低，除非镍价有较好的表现。那么，我们暂且可以认为印尼镍铁反补国内的原有事实短期内基本没有被改变。

当前的时间节点，被业内一直冠以优势成本产能的印尼青山不锈钢项目的停产也必将引发行业的遐想，对此我们作简要分析：

第一，镍价低迷，出不锈钢不如出镍铁。从镍铁产能与不锈钢产能匹配的角度去看，实现镍资源的完全红送已不在话下，但磨合期的产能无法达到边际效益，红送优势也就无法充分显现；同时，高碳铬铁及生产辅料的需求规模、采购节奏、到货节奏、采购成本的把控，配套基础设施的完善程度等因素，削弱了镍资源红送的成本优势；再者，不锈钢的生产拉长了生产周期，如果是采取坯料到国内进行代工后再出口的方式则产销周期会更长，这将使得不锈钢中的镍资源的沉淀周期比单纯的生产镍铁出口国内的周期要长，周期越长则意味着风险越高。综合来看，不锈钢生产带来的附加值不能有效抵消其周期拉长带来的风险及资金占款量增加所带来资金成本放大的风险。

第二，铬铁项目投产后实现完全一体化的优势更为明显。青山于印尼的铬铁项目总体规划为60万吨，该项目目前已在实质建设阶段，项目一期预计于2016年底投产，届时匹配不锈钢100万吨的产能将可实现镍、铬资源的自给、红送，利用完全一体化工艺生产不锈钢的成本优势将会集中体现，届时再配套后期的热连轧工序的完成，则印尼青山不锈钢批量生产优势会进一步凸显。

第三，不锈钢产品的市场定位与短期的实际情况冲突。青山印尼不锈钢项目的目标市场定位显然是除中国之外的海外市场，但其当前的成本优势难以集中体现，即便参与海外市场竞争前期也只能是对其原有国内出口部分的份额切换，左手倒右手压制的是自身国内的产能的释放，而不是压制竞争对手的国内产能的释放，在综合优势未完备前批量化的生产难有显现，阶段性的生产或有穿插。

受海外对华不锈钢反倾销范围的扩大因素的影响，国内不锈钢出口量在2014年达到峰值后回落。从出口产品的形态来看，板卷依旧占据不锈钢出口的主导位置，出口占比达到73%左右，而出口的不锈钢板卷中销往亚洲地区的占比为47%，东南亚地区为18%，南亚地区为11%，欧洲地区为9%，其他地区为15%。由此可见，国内不锈钢出口以板卷产品为主，国内板卷出口量的76%的份额在亚洲（除中国大陆以外）范围内。国内对亚洲（除中国大陆以外）范围的板卷出口规模约为200万吨，而这恰恰与印尼青山不锈钢项目的规划产能是相符的，尽管亚洲（除中国大陆以外）市场并非其全部的目标市场，但至少可以认为是其未来主要目标市场。待印尼青山不锈钢项目铬铁、热轧、冷轧等产能配套完备后，其竞争力是不言而喻的，到2016年底开始，其综合竞争力将逐渐显现，届时会对国内的高镍铁资源供给形成偏紧预期，直至其对国内板卷出口量形成实质压制效果后倒逼国内不锈钢企减产，对应的国内镍资源需求将下降。

国内钢厂布局海外是大势所趋，无论其通过炼钢还是冷轧产能的输出，都是意在利用外在成本优势、规避贸易壁垒来抢占海外市场，这个过程的实施需要把控好时间节点，因为海外不锈钢产能优势的黄金周期还有8年左右的时间，随着中国废不锈钢回收周期的临近及节能减排理念的深化，未来不锈钢成本的优势还会回归到国内。

文章来源：中国青山不锈钢资讯网

南风不锈钢（www.nbxg.com，简称NBXG），专业的不锈钢交易平台。提供不锈钢行业资讯、商家入驻、在线交易、担保交易、项目交易等服务，并为需求甲方提供招标发布平台，为客户提供从专业资讯服务，到在线采购、支付、物流等一体化服务。